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上一期文章还是2019年，我跳大神预测了牛市最低点数字货币问答，然后因为个人身上发生了一系列的事，就断更了，但是在这个数字货币市场韭菜最迷茫的时刻，我觉得有必要给韭菜们打气增加坚持下去的信心。

进入正题，最近两个月的行情是所有数字货币投资者非常痛苦难耐的阶段，我加入了一个2000多人投资群，5月份以前，群里天天有吹牛逼的人，到了年底一币一嫩模是大家嘴里经常调侃的话，但是最近两个月说话的人越来越少了，终于到最近三天，除了我自己给大家打气以外，群里连说话的人都没了，2000多号人的大群跟死了一样的。

废话不多说，进入正题，先直接抛结论，数字货币这一轮牛市还远没有完，最近几天就是市场的最底部，年底到年初又回迎来一次狂暴大牛市。

先说说写这篇文章的灵感，我在和群友聊天的时候回忆了2017年的94事件，和这一次的519事件，先看比特币走势图。

2021年519暴跌惨案

519价格走势图

519合约爆仓人数

519当日爆仓金额统计图

有句历史名言，历史不会重复，但会押韵，这句话完美的可以应用在数字货币的价格走势上面来，在币圈混的时间长的韭菜，没有一个不知道数字货币市场是黑天鹅成群的地方，既然是黑天鹅，那么任何人都无法预见，只能事后采取策略去应对。

先看看2017年的94黑天鹅事件：

94事件前后比特币价格走势图

94事件前比特币最高价（4947刀）

94事件后比特币最低价（2970刀）

带新老韭菜回忆一下2017年9月4日，天朝发文要求关闭国内交易所，所有国内交易所要限期给韭菜退币，一下引起了国内韭菜集体恐慌，踩踏式出逃，以比特币为代表的数字货币价格被血洗。

但是，现在要说但是了，回到主题，首先发生了94惨案以后，仅仅3个多月以后，比特币就开始了狂暴大牛市。

2017年12月17日比特币价格冲上了19844刀

从上面的图片中你能看到94事件中被砸的那个坑在哪吗，直接都找不到了，所以结论很明显黑天鹅事件只是短时间打断了牛市的发展，后续牛市该来的还会来。

现在分析一下深层次原因，那就是牛市的底层驱动力是什么，2017年牛市已经过去了3年多，现在市场用后视镜分析得很清楚，这个原因是依托以太坊（ETH），人人都可以无需许可低成本发币（ICO），一下子引爆了全世界投资者的投资和投机热情，上一轮牛市以太坊因此受益最多，从寂寂无名的Others的币，价格8美元，到牛市巅峰1400美元，成为最大赢家，这是牛市爆发的最大原因。当然比特币的产出机制，总量有限，每4年单位时间产出减半这个机制是保证有牛市的根本原因，但是光有这个，没有17年ICO的井喷，牛市不会那么波澜壮阔。

回到现在，今年的牛市驱动力和2017年有相同的地方，也有不同的地方。具体来说，相同的地方都是在基于以太坊（ETH）的应用爆发了，不同的地方在于2017年的ICO彻底被证伪，当年火的一塌糊涂的成百上千个项目，活到现在还很滋润的一巴掌都数的清。这一次牛市驱动力在Defi（Decentralized Finance），爆发标志是基于自动做市制度（AMM）的去中心化交易所（Uniswap）的出现并在去年爆炸式增长，从年初的交易量约等于0，到今年巅峰一天将近32亿美元。

Uniswap的交易量数据（后面暴跌是因为Uniswap推出了升级版本V3，交易量从V2版本逐渐迁移到V3版本上去了）

因此要判断牛市还在不在，从市场的底层驱动力来看，要看以Uniswap为代表的Defi应用是否在高速发展。答案是肯定的。

以以太坊（ETH）上的借贷市场为例，Defi的高速发展

现在回过头聊一聊为什么会爆跌，会有519惨案，以及后续的持续影响和最关键的未来的走势。

这一次519惨案的元凶韭菜们都知道了是天朝出手封杀比特币和以太坊矿场，在短短的两个月时间内，比特币的算力暴跌了将近50%。

519事件天朝禁止挖矿

短短2个月，比特币的算力就跌了一半，回到了2020年年初的水平

算力可以比喻为一个国家的武装力量，是用来保卫自己的安全的，2个月时间一个国家的武装力量被消灭掉一半，这对它的冲击该有多大，封杀矿场的行动对比特币的冲击就一样有多大。市场的反应来看，对数字货币矿产的赶尽杀绝的冲击力比4年前禁止国内交易所交易大了许多倍，比特币的价格上也可以反应出来，2017年94事件发生，9月14日出现了最低价以后，10月12日，比特币就超越了前高接近5000刀，一个月事件回满血了。而这次一次519事件过后，很明显，市场受创非常严重，今天是2021年7月19日，整整两个月过去了，比特价格还在32000刀以下，很多人对回519惨案当天46000刀这个价位都彻底没信心了。

分析一下原因，其实很简单，国内的矿场里面有价值数百亿美元的矿机了，显而易见的是，大部分大矿工肯定是用了杠杆贷了款才建设起来矿场的，今年的行情这么火热，本来挖矿是一个年化利润率百分之几百的暴利生意，每一分钟都是源源不断地美元进账，日进斗金不足以说明他们日子过的之爽。然后519那天，他们吃着火锅唱着歌，突然矿场的矿机不能开机了，这带来了一个致命的后果，原本充沛的现金流彻底断绝了，但是花巨资贷款买的矿机后面的贷款是一天都不能停止还款的，而开设矿场那些固定开支，比如人员开支等，本来都是毛毛雨，但是现金流断绝的情况下一下就是天文数字的开支。

这个时候绝望的矿工面前只有两条路了，一是找路子赶紧出海，电力充沛，治安良好的国家都是选择，我个人预计美国的得克萨斯州会是大赢家，这个过程运费，关税等是一大笔费用；另一方面，把之前低成本挖出来囤积的比特币和以太坊等主流pow币全部一股脑抛出去，根据我和矿工聊天的一手情报，目前矿工们挖一个比特币的电力成本在人民币8-9万左右，

2021年7月20日了解到的一手矿工挖矿成本价

因此比特币30万一个，20万一个，卖掉对他们来说只是赚多赚少的问题，但是在比特币处于高位的时候，矿工集中性的持续砸盘，虽然几乎所有的投资和都知道比特币是好东西，但是市场一下子接不住，于是在市场上我们看到的就是持续两个多月的盘整，直到7月20号这天比特币突然被砸破了3万刀，但是却没有能力进一步往下，今天7月21号反而往上的时候，我意识到了矿工这波走投无路自救的抛盘终于进入尾声了。

为什么后续看大牛市，这时候需要我祭出终极大招了：

截止2021年6月30日的美联储资产负债表

美联储，或者换一个说法，就是全世界的核动力印钞机，它的根本目标不是口头上宣称的高大上目标，他的底牌已经被越来越多全世界聪明人看穿了，美联储那帮官僚存在的唯一目标就是保持资产泡沫不破裂，因此只要美国股市打了一个小喷嚏，美联储这帮人是最紧张的，立马就降息，放水，终于借着新冠这个契机美联储2年时间放出了它存在以来所有的印的美元总和还要多的美元。

事实上，早在17年牛市的时候，就有欧美投资人士在诟病，比特币天天宣称自己是去中心化的，然而事实是比特币的基础设施，算力的分部有超过一半在天朝，基于天朝集中力量办大事的特性，如果那个懂行的高层一声令下，对比特币发起51%攻击，比特币将可能瞬间被重创甚至摧毁。这一次的519事件证明，天朝是有这个能力干这个事的，但最后的结果是天朝主动杀死了下金蛋的母鸡，将比特币等数字货币最重要的算力拱手向其他国家相让，变相地，数字货币交易环节过于中心化和算力过于中心化这两个致命缺陷，在94事件和519事件，一一化解了，虽然一次比一次痛。

至此，局面完全明朗了，回答题目，“如果没有国家出手封杀比特币矿场，那这次行情会怎么走”。数字货币在一个健康的牛市上升过程中，被519黑天鹅事件给打断，而且还伤到了根基，市场用了2个月多的时间来消化走投无路的矿工的抛盘以后，在王炸美联储核动力印钞机的强劲支持下，又将重新走入牛市的正轨，在这个过程中，就算再严酷的市场暴跌，本轮最大的数字货币牛市驱动力Defi依然在高速发展。因此完全可以预见到2到3个月左右的时间，比特币将回到4月份的最高点，并且在整体高速发展的Defi系列的冲锋下，迎来数字货币诞生12年以后又一个辉煌的牛市。

最后让我不负责任地拍脑袋算接下来的非典型牛市走势。

2013年非典型牛市走势

这一轮的走势因为天朝封杀矿场的黑天鹅事件，导致牛市走势直接被打断了腿，非常像2013年的牛市，年初是个位数价格的比特币，4月份就冲到了290美元（图中第一个圈的位置），然后就一路暴跌，在7月份到了回调的最低点（图中第二个圈的位置），在最后年底冲击一个巅峰牛市（图中第三个圈的位置）。

因为比特币的体量比2013年的体量大了几十倍，因此节奏上可能会相似，但不会完全一致，回调最低点走出来以后，到年底或者明年初达到这一轮牛市最巅峰。

而参考2017年的上一轮1200刀涨到了将近2万刀，这一次因为资金实力充裕的机构纷纷入场，2万刀的起点，大概率涨10倍以上到20万刀，到了最疯狂阶段，短时间见到30万刀也一点不用奇怪，17年的散户牛市进化到21年的机构牛市。然后我们就等着下一轮牛市进入比特币的成熟阶段，国家牛市，比特币地位等同于黄金，成为央行的资产储备，比特币也将迎来它诞生以来的最高光时刻，价格呢，说不定是100万美元一枚。

最后，寄语新老韭菜，苟住，地狱到天堂可能就差半年。

我，就是那个要站着把钱挣了的人！2021年一定财富自由。

—-数字货币问答